【财经新闻汇编】(09.06)

摘要: 公开市场◆1、央行连续四日暂停公开市场操作,单日净回笼700亿。央行公告称,目前银行体系流动性总量较高,可吸


公开市场

1央行连续四日暂停公开市场操作,单日净回笼700亿。央行公告称,目前银行体系流动性总量较高,可吸收央行逆回购到期等因素的影响,9月5日不开展公开市场操作。Wind资讯统计数据显示,当日有700亿逆回购到期,因此当日净回笼700亿。



2外媒援引交易员称,中国央行就1年期MLF操作询量。Wind资讯统计数据显示,本周(9月2日-9月8日)央行公开市场有3700亿逆回购到期,周一至周五分别到期1400亿、700亿、1600亿、0亿和0亿,此外周四还有1695亿MLF到期,无正回购和央票到期。


债市综述          

1、周二,期债创近一个月最大跌幅,现券收益率明显上行。期债全线收跌,5年期和10年期主力合约均创近一个月最大跌幅,5年国债期货主力TF1712收盘跌0.17%报97.340元,10年国债期货主力T1712收盘跌0.26%报94.495元;银行间现券收益率明显上行,10年期国开活跃券170210收益率上行1.73bp报4.40%,10年期国债活跃券170018收益率上行2bp报3.6650%,均创上市以来最高。偏长期限回购利率以及IRS利率多数上行,显示市场资金谨慎预期未改。交易员称,监管及流动性忧虑未消,财新服务业PMI显示基本面转好,债市承压



2、周二,国债期货全线收跌,5年期和10年期主力合约均创近一个月最大跌幅。5年国债期货主力TF1712收盘跌0.17%报97.340元,10年国债期货主力T1712收盘跌0.26%报94.495元。



3、周二,资金面延续宽松,短端品种跌幅扩大,不过长端品种全线上涨,显示市场资金谨慎预期未改。隔夜Shibor跌8.5bp报2.6650%,7天Shibor跌3.70bp报2.8202%,14天期Shibor跌0.88bp报3.7150%,1个月及以上Shibor全线小幅上涨。



4、周二,银银间回购定盘利率全线下跌。FDR001报2.60%,跌10个基点;FDR007报2.68%,跌12个基点;FDR014报3.80%,跌5个基点。



5、周二,银行间回购定盘利率全线下跌。FR001报2.63%,跌10个基点;FR007报3.40%,跌4个基点;FR014报3.81%,跌9个基点。



6、周二,美债收益率普遍大跌,美朝局势升级,美股大跌,市场避险气氛浓厚。美国10年期基准国债收益率跌9.4个基点,报2.063%。30年期美债收益率跌8.7个基点,报2.681%。两年期美债收益率跌5.2个基点,报1.294%。三年期美债收益率跌6.8个基点,报1.391%。五年期美债收益率跌8.8个基点,报1.645%。



7、周二,欧债追随美债涨势,德国10年期基准国债收益率跌3个基点,至0.34%,较7月份所创18个月高位回落大约25个基点,两年期德债收益率跌1.5个基点,至0.78%。意大利10年期国债收益率跌5.3个基点,报1.993%,为8月8日以来首次跌破2%。


汇市速递

1、在岸人民币兑美元16:30收盘价报6.5516,较上一交易日跌316个基点,创逾7个月最大跌幅。人民币兑美元中间价调升298个基点,报6.5370,为连续7日调升,创去年5月18日来新高,升幅创2017年8月10日以来最大。



研报精粹

1、九州证券邓海清称,目前央行降准已经具备较好的政策窗口期,进行“降准+公开市场回笼”操作是最佳货币政策组合。邓海清称对于债券市场而言,“降准”的意义并非重回“货币宽松”,而是“降准”能够解决当前大银行与中小银行之间、银行与非银之间的结构性问题,提高央行货币政策“中性”意图传导效果,稳定市场预期、降低对于“利率趋势性上行”的过度担忧,维持2017年债市“先苦后甜”的判断。



2、中信证券明明团队认为,在资金面偏紧、基本面矛盾仍存的背景下,民营经济的融资成本处于历史较高水平,“融资难”问题时隔两年再度成为经济复苏风险点;随着经济下行风险逐渐显现,货币政策愈发需要保持边际偏松,坚持十年期国债收益率顶部中枢为3.6%的判断。



3、海通宏观姜超:转债正股17年中报已披露完毕,其中,31只转债正股17年中报营业收入的平均增速为27.78%,超过16年年报的17%;扣非后归母净利润的平均增速为71.24%,超过16年年报的53.13%。通过分析17年转债正股的中报业绩,我们认为:盈利整体回暖,择券业绩为王



4、招商固收徐寒飞:总体来看,新规有助于防范系统性风险,推动货基回归流动性本源,长期健康发展。货基的规模和杠杆水平将下降,对市场产生一定紧缩效果(收入效应);高信用资质、高流动性资产的需求边际上将有所上升(替代效应)。由于监管为货基新规划定了6个月的缓冲期,未来相关机构都有足够的时间进行调整,市场不会受到新规的猛烈冲击



5、招商固收徐寒飞:存单利率或将在本周出现见顶回落,商业银行负债端的压力正在减轻,对于债券市场来说,将迎来新一轮上涨的交易机会



6、招商宏观:9月MPA考核影响有限,LCR考核整体无压力;9月财政投放力度略弱于上半年季末,但仍高于历史同期;9月政府债券发行压力较大,外汇占款对流动性的补充有限;9月同业存单到期量高达2.3万亿元,创历史新高,对流动性会有一定冲击;考虑到央行历来审慎对待银行季末考核,及十九大召开在即,金融系统稳字当头,预计9月流动性总体平稳,虽险不惊


今日提示

1、9月6日,有17附息国债18(续发)(计划发行400亿元,债券期限10年)、17附息国债17(续发)(计划发行400亿元,债券期限1年)等32只债券招标。



2、9月6日,有17贴现国债42(计划发行100亿元)、17天津09(计划发行50亿元,票面利率3.87%)、17天津10(计划发行49亿元,票面利率3.87%)等188只债券上市。



3、9月6日,有17山西债11(计划发行100亿元,债券期限10年)、17和享2A2(计划发行47.5亿元,债券期限2.0521年)、17和享2A1(计划发行37亿元,债券期限1.4712年)等53只债券缴款。



4、9月6日,有12附息国债16(计划发行300亿元,票面利率3.25%)、10铁道01(计划发行200亿元,票面利率3.88%)、10铁道02(计划发行100亿元,票面利率4.05%)等61只债券还本付息。



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